2009 - 2010 年及 2014 - 2015 年营收受政策影响，估值建模咋细化拆解？

<线上配资平台>2009 - 2010 年及 2014 - 2015 年营收受政策影响，估值建模咋细化拆解？

2009-2010年——监管层颁布《增值税一般纳税人资格认定管理办法》，降低了一般纳税人的门槛，将工业、商业企业的一般纳税人标准从100万元、180万元分别降至50万元、80万元。

由于一般纳税人数量增加，新增用户的初装费用增多，营收增速位于高点。

2014-2015年——启动营改增且范围扩大，推广到铁路、邮政及电信行业，需要对产品进行切换，引入新的金税盘和报税盘产品。

因此，替换需求的收入大增。

总体来看，其历史营收增速的驱动因素，主要受政策影响——本案2009 - 2010 年及 2014 - 2015 年营收受政策影响，估值建模咋细化拆解？，如果要做估值建模，如何将外部因素细化、拆解？

首先，必须将收入进行详细拆分。我们先来看增值税防伪税控业务。

目前这一块业务，其主要的产品有四类：税控盘、电子发票、会员服务以及个税宝。

在拆分之前，需要思考一个问题：2018年个税有较大调整，那么未来航天信息的营收会不会同H&R Block 和 一样，转向个税咨询服务？

答案：我国税收体制、税收结构与国外不同，短期来看，不太可能撼动增值税在我国的主导地位，长远来看，有一定倾向，但商业化进程较慢。因为：

从时间来说，税法改革耗时长。以USA为例2009 - 2010 年及 2014 - 2015 年营收受政策影响，估值建模咋细化拆解？，1913年推出所得税，1955年，IRS取消免费协助服务税控盘服务费到期，历史近40年，个税服务开始商业化，1986年，里根建立综合所得税制，所得税体制逐渐健全，整个耗时近80年。

从可行性来看，美国因施行“综合所得税制”，所得门类和扣缴细则完善且复杂，且缴纳以家庭为单位2009 - 2010 年及 2014 - 2015 年营收受政策影响，估值建模咋细化拆解？，因此需要协助；我国目前处于“半综合制”水平，且基本由企业代扣代缴，个税咨询服务需求较少。

综上，个税商业化进程较慢，增值税业务仍将是第一盈利来源，未来营收的看点着重在增值税业务，细分下来就是：A、税控盘；B、电子发票；C、会员服务。我们挨个来看：

A、 税控盘——该业务的收费模式是：销售设备和收取技术维护费。其中又可细分为两种类型，一是：新开办企业（新增企业数）税控盘服务费到期，其需要购买设备和缴纳当年的技术维护费；二是：已经购买设备的企业（存量企业数），其需要每年缴纳技术维护费。

2017 年，发改委发布通知：2017年8月起，增值税防伪税控系统中的金税盘、报税盘售价分别由490元、230元下调至200元、100元，相应的技术维护服务费由每户每年每套330 元下调至280元，对使用两套及以上产品的，第二套起服务费减半收取。

预知后续税控盘服务费到期，且听下回分解

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎

本文 线上配资平台 原创，转载保留链接！网址：http://zzockj.com/html/1240.html