国库券：国家财政债券的起源、特点及中国发行情况介绍

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国库券（ ）是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。国库券是1877年由英国经济学家和作家沃尔特·巴佐特发明，并首次在英国发行。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入国库券：国家财政债券的起源、特点及中国发行情况介绍，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。中国国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。

1981年以后至1996年的十多年内，发行的国库券都是实物券有四只无违约风险的政府债券，面值有1元、5元、10元、50元、100元、1000元、1万元、10万元、100万元等。从1992年国家开始发行少量的凭证式国库券，1997年开始就全部采用凭证式和证券市场网上无纸化发行。但在国库券恢复发行之初的20世纪80年代国库券：国家财政债券的起源、特点及中国发行情况介绍，很多人对国库券和当初发行的股票一样认识不清，那时发行采用摊派的形式。进入20世纪90年代有四只无违约风险的政府债券，人们逐渐对国库券有了认识，国库券采用承销包销方式发行。国库券的发行也走了一条曲折的道路。1998年，我国停止了票面式国库券的发行。

国库券采取贴现方式发行有四只无违约风险的政府债券，票面值与发行价格之间差额为购买人全期持有的利息收入。它一般通过公开投标的方式拍卖，包括定期发行和不定期发行两种类型。购买者多为银行等金融机构和其他大额投资机构，以竞争投标的方式购买；个人和其他小额投资者也可购买国库券，主要采取竞争投标方式，即按照竞争投票平均中标价格购买。国库券的形式有无记名证券、记名证券和帐簿登记。国库券具有较强的流通性，发行后，即可进入债券市场进行买卖交易，交易活动通过证券中介机构进行。由于国库券以政府财政资金为保障国库券：国家财政债券的起源、特点及中国发行情况介绍，信誉高，流通性强，收益率也较高，因而是证券投资的主要对象，也是中央银行介入资本市场公开操作业务的重要手段，在证券交易中占有很大的比重。

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